Ela consistiu na substituição dos títulos da dívida federal pelo lastro-ouro como base nas emissões bancárias, tendo por objetivo o estímulo à criação de empresas industriais e comerciais.

Ela foi implementada para suprir a ausência crônica do meio circulante, agravada, nesse momento, pelas necessidades impostas pelo trabalho assalariado e pelo ingresso em massa de imigrantes.

Ela contribuiu para o desenvolvimento industrial, apesar de ter gerado forte especulação e descontrole financeiro nos primeiros anos da República.

Ela foi idealizada por Pinheiro Machado, adversário das forças oligárquicas e dos interesses agrários, para promover o empresariado industrial paulista e receber apoio político.

Ela aumentou a emissão de papel-moeda com base no lastro-ouro e facilitou o crédito às empresas de exportação, estabilizando o mercado financeiro.